黄金交易提醒；美债收益率上涨打压金价，关注美国房地产市场数据

　　讯——周二(12月20日)亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1785.50美元/盎司附近，利率上升的预期推动美债收益率走高，令金价周一小幅走弱，临近圣诞节假期，市场交投兴趣较低，本交易日需要留意美国房地产市场的数据。

　　Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff说，“我们看到交投淡静，我们开始看到一些节前交易，在最近的央行数据之后，黄金和白银交易员正在寻找新的基本面消息。”

　　Wyckoff补充说，一旦大型机构和基金开始进行一些新的买盘，价格可能会在年底前横盘整理到走高，黄金市场会出现一些早期的低吸买盘。

　　不过，短线来看，美债收益率偏向震荡上行，可能会令金价面临进一步下行风险。    美国12月房建商信心连降第12个月

　　美国12月独栋住宅建筑商信心连续第12个月下降，创有记录以来最长连降，因为在当前高通胀和高利率环境下，即便争相为潜在买家提供激励，也未能提高看房流量和销量。

　　全美住宅建筑商协会(NAHB)周一表示，其NAHB/富国银行住房市场指数本月下降两个点至31，低于路透调查中经济学家的预估中值34。读数高于50表明更多的建筑商认为情况良好而不是糟糕。

　　除去2020年春季实施第一轮新冠封控时期的短暂骤降外，12月的读数为2012年6月以来最低。此外，从去年12月开始连续下降，也是1980年代中以来持续时间最长的一轮连降。

　　到目前为止，住房市场是受到美联储激进加息影响最明显的领域，联储旨在抑制仍处于不可接受的高水平通胀。美国最受欢迎的住房贷款类别的利率在10月突破7%--为2001年以来最高，从1月到10月，新屋和成屋销售大降30%以上。

　　NAHB表示，近三分之二的建筑商正在提供激励措施，包括抵押贷款利率买断、为买家返点和直接降价。虽然实际直接降价建筑商的比例略微减少至35%，但平均折扣水平从年初的5%-6%加大到8%

　　然而，有一些迹象表明，建筑商信心下降正在接近触底，因为衡量未来六个月销售预期的指标上升了4个点，至35。

　　NAHB的首席经济学家Robert Dietz说：“这份HMI报告中的一线希望是，这是该指数过去六个月来的最小跌幅，表明我们可能正在接近本轮建筑商信心周期的底部。”抵押贷款利率从最近几周的逾7%下降到今天的6.3%左右，而且自4月份以来，建筑商对未来销售的预期首次上升。

　　外部经济学家也认为销售下降的前景趋于稳定，部分原因是建筑商的激励措施和最近抵押贷款利率下降。

　　“降价和其他激励措施将有助于抵消购房负担能力减弱，并应有助于给新房销售提供支撑，”牛津经济研究院的美国经济学家Matthew Martin写道，“抵押贷款利率最新下降--如果持续下去--也将在一定程度上改善可负担性。”

　　与此同时，NAHB调查中衡量当前销售状况的指标下降了3个点，至36。衡量潜在买家流量的指标没有变化，为20。

　　本周将有更多关键的住房市场数据出炉，所有这些数据预计都将显示整个行业持续疲软。

　　周二，美国政府将公布11月新屋开工和建筑许可数据，这两项数据今年都大幅下降。

　　周三，全美不动产协会(NAR)将报告11月成屋销售情况，预计不考虑疫情期间的骤降，销售将为2011年以来最低。NAR上周预计，成屋销售将持续下降直到明年。

　　最后，周五政府将报告11月新屋销售数据，预计也会下降。

　　美债收益率上升，市场聚焦美联储政策

　　美国国债收益率周一上涨2.9%，收报3.583%，投资者评估美联储最终会将利率提高到多高，以及在与持续的高通胀作斗争之际将利率保持在较高水平的时间。    欧洲政府债券遭抛售也令美国市场承压。

　　美联储主席鲍威尔上周三表示，即使经济滑向可能的衰退，美联储明年仍将进一步加息，他认为如果联储不更坚定地控制通胀，将付出更高的代价。

　　上周五，包括纽联储主席约威廉姆斯、旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席梅斯特在内的美联储决策者都重申了这一信息，称可能需要将借贷成本提高到12月会议上预测的5.1%的峰值之上，并将保持在那种水平，也许直到2024年以后。

　　不过，债券投资者对加息的预期没有美联储决策者发出的信号那么激进。

　　道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg说：“部分原因可能是市场预期经济即将衰退。”但他补充说：“我不认为(这)是可能的。消费者仍然相当强劲，劳动力市场过于吃紧。”

　　本周五将公布的11月个人消费支出(PCE)数据将是下一个主要焦点，以了解有关价格压力的进一步线索。

　　巴克莱资本的分析师表示，投资者对通胀将消退以及美联储将以不那么鹰派的政策回应数据持乐观态度，这导致市场和美联储决策者的预期出现分歧。

　　联邦基金利率期货交易员预期，利率将在5月达到约为4.88%的峰值，然后在年底前下降到4.40%。 

　　10年期国债收益率尾盘报3.583%。高于12月7日触及的近三个月低点3.402%，但远低于10月21日触及的15年高点4.338%。

　　两年期美债收益率报4.254%，低于11月4日创下的15年高点4.883%。

　　两年和10年期国债间的收益率曲线仍然深度倒置，收益率差报负68个基点，表明市场担心未来一到两年内出现经济衰退。

　　美债收益率周一也追随欧元区借贷成本的上升趋势，投资者担心欧洲央行的鹰派态度和债券供应增加。

　　周一公布的一项调查显示，尽管面对能源危机和高通胀，但临近年底，欧洲最大经济体德国的经济前景有所改善，12月德国企业信心上升幅度超过预期。

　　本周债市走势料震荡，许多投资者在圣诞节和新年假期前离场，或不愿承担风险。

　　俄罗斯以**式无人机袭击基辅，普京出访白俄罗斯谈论经济合作

　　俄罗斯的**式无人机袭击了基辅及其周边地区的关键能源基础设施；总统普京自2019年以来首次访问白俄罗斯，加剧了乌克兰对他将向盟友施压以开辟新的入侵战线的担忧。

　　但普京和白俄罗斯总统卢卡申科在会谈后几乎没有提到乌克兰，对记者的讲话反而集中在双边关系与经济合作上。

　　乌克兰军方高层表示，他们的防空部队击落了28架无人机中的23架--大部分在首都基辅上空--这是莫斯科在六天内的第三次空袭，也是自10月以来针对乌克兰电网一系列空袭中的最新一次，在零度以下的气温中造成了大面积停电。

　　它在晚间更新中说，没有关于无人机袭击造成伤亡的报告，不过基辅地区有九栋建筑物受损。

　　乌克兰原子能机构指责俄罗斯派遣其中一架无人机进入位于Mykolaiv地区的南乌克兰核电站的部分区域。

　　Energoatom在Telegram上写道：“这是对核与核辐射安全绝对无法接受的侵犯。”

　　入侵的俄罗斯军队现在占据了位于乌克兰东南部靠近前线的欧洲最大的扎波罗热核反应堆设施。

　　这些攻击中使用的“**式”无人机是廉价生产的一次性无人驾驶飞机，它们会飞向目标，然后高速坠落并在撞击时引爆。

　　“首都受到的攻击导致关键的基础设施遭到破坏，”基辅市长Vitali Klitschko在Telegram上表示，“工程师们正在努力迅速稳定能源和热能的供应情况。”

　　基辅周边地区的省长Oleskiy Kuleba说，基础设施和私人住宅受损，有三个地区已经停电。

　　欧盟同意设置天然气价格上限以遏制能源危机，拟于2月中生效

　　欧盟成员国的能源部长周一就天然气价格上限达成一致，此前就这一遏制能源危机的紧急措施进行了数周的磋商，以弥合成员国之间的意见分歧。

　　设置上限是欧盟27国为降低高昂的天然气价格所做的最新尝试，在俄罗斯切断对欧洲的大部分天然气供应后，天然气价格飙升，导致民众能源账单猛涨，并推动了今年创纪录的高通胀。

　　部长们同意，如果荷兰天然气交易中心(TTF)的近月合约价格连续三天超过180欧元/兆瓦时，就可以触发上限。这是欧洲的指标天然气合约。

　　TTF价格还必须连续三日比参考水平高35欧元/兆瓦时以上，才能触发价格上限。参考水平基于对当前液化天然气(LNG)价格的评估。

　　欧盟轮值主席国捷克的工业部长Jozef Sikela表示：“我们已经成功地达成了一项重要协议，将使公民免受能源价格暴涨的影响。”

　　从2023年2月15日开始可以触发价格上限。这份协议将在各成员国以书面形式正式

　　价格上限一旦生效，将阻止近月、三个月、和近年TTF合约以高于参考水平35欧元/兆瓦时以上的价格进行交易

　　这将有效限制天然气交易价格，同时允许上限水平追随全球液化天然气价格的波动而变化，这一机制旨在确保欧盟国家仍能以有竞争力的价格从全球市场购买天然气。

　　三名欧盟官员表示，尽管德国担心该政策会影响欧洲在价格竞争激烈的全球市场吸引天然气供应的能力，但最终还是投了支持票。

　　一位欧盟官员对路透表示，在各国同意修改另一项关于加快可再生能源许可的规定，并为实施上限增加更有力的保障措施后，德国才同意。

　　这些保障措施包括，如果欧盟面临天然气供应短缺，或者如果上限导致TTF交易减少、天然气使用量猛增或天然气市场参与者的保证金要求大幅增加，将暂停实施价格上限。

　　欧盟执委会能源执委西姆森表示，如果监管机构在3月前公布的分析显示实施价格上限的风险大于裨益，欧盟执委会也将准备暂停实施该措施。

　　两位欧盟官员表示，只有匈牙利投票反对实施价格上限。

　　俄罗斯国际文传电讯社报道，克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)周一表示，欧盟国家决定从2月15日起对天然气价格设置上限，这是对市场定价的攻击，是不可接受的。

　　荷兰和奥地利投了弃权票。两国在磋商过程中都**上限，担心这可能扰乱欧洲能源市场，损害欧洲的能源安全。

　　荷兰能源大臣Rob Jetten表示：“尽管过去几周取得了进展，但市场修正机制仍存在潜在的不安全性。”

　　他补充称：“我仍担心欧洲能源市场出现重大混乱，担心金融影响，最重要的是，担心欧洲的供应安全。”

　　欧盟的提议也引起了一些市场参与者的反对，他们说这可能会导致金融市场动荡。

　　洲际交易所(ICE)上周表示，如果欧盟实施价格限制，该交易所可能将TTF合约的交易转移到欧盟以外。目前，ICE在其阿姆斯特丹交易所主持TTF交易。

　　该交易所周一称，将评估是否能够继续公平有序地运营TTF天然气中心的交易。目前，ICE的TTF市场将正常交易。

　　路孚特Eikon数据显示，近月TTF天然气合约周一收跌9%，报107欧元/兆瓦时。

　　在达成协议之前，各成员国已经就这一想法进行了数月的辩论，之前曾召开两次紧急会议，均未达成一致，各国对价格上限将帮助还是阻碍欧洲遏制能源危机的努力存在分歧。

　　包括比利时、希腊和波兰在内的大约15个国家要求将上限设定在200欧元/兆瓦时以下--远远低于欧盟执委会上月最初提议的275欧元/兆瓦时。    整体来看，虽然地缘局势紧张、欧洲能源危机和全球经济衰退预期仍给金价提供支撑，但短线而言，金价受到美债收益率上涨的打压，关注21日均线1776.74附近支撑，如果跌破该支撑，则增加中线看空信号；上方留意1800整数关口附近阻力，若能收复该位置，则增加短线看涨信号。

　　北京时间09:50，现货黄金现报1786.11美元/盎司。

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