与上海交易员的抛售有关？黄金“惊魂一跳”后惊现“死叉” 三大考验来袭金价恐大跌近40美元？

　　

24K99讯 周五(2月10日)亚市早盘，在短期收益率上升的压力下，黄金价格徘徊在一个月低点附近，随着市场重新评估美联储进一步加息的预期，黄金价格势将连续第二周下跌。

　　

上周黄金录得今年迄今为止最糟糕单周表现，本周金价从上周的大幅下跌中艰难回升。美联储官员发出的一系列鹰派信号也令黄金承压，美联储主席鲍威尔和其他几位官员警告称，利率可能会进一步上升。

　　

但隔夜公布的初请失业金人数高于预期，令就业市场喜忧参半。上周，强劲的1月非农就业数据令黄金市场震荡。

　　

周五亚市早盘，现货金持平于1862美元左右。现货黄金周四收报1861.66美元/盎司，下跌13.59美元或0.72%，美市盘中一度从1890.28美元/盎司高点大幅下跌至1858.87美元/盎司。

　　

值得注意的是，10年期和2年期美国国债收益率之间的差距达到了1980年以来的最大水平，前者为3.66%，后者为4.50%左右。这同样表明了市场对经济衰退的担忧，并引发了美元的上涨，并对黄金等非收益资产构成压力。

　　

随着投资者重新评估他们对美联储进一步加息的预期，金价的新年涨势现在似乎已经失去动力。尽管美国可能出现的经济衰退预计最终将使黄金受益，但利率上升可能会给黄金带来更多短期阻力。

　　

对于美联储前景的明确看法，市场并不确定。至于今年下半年是否真的会出现转向，目前还没有定论，美联储主席鲍威尔最近的一些鸽派言论已经证明了这一点。

　　

鉴于美国1月份非农就业数据强劲，市场原本预计美联储主席鲍威尔将加大其鹰派言论的力度。因此，当他在早些时候使用“反通胀”一词时，这引发了股市的宽慰性反弹和国债收益率的下跌。

　　

然而，美元和黄金价格在市场情绪的两面都出现了波动，鲍威尔称“反通胀”正处于非常早期的阶段。他还强调，“对我来说，基本情况是……我们将不得不进一步加息，然后我们将不得不四处看看，看看我们做得是否足够”。因此，终端利率仍有上升的前景，这将在金价反弹时对其构成压力。

　　

法国兴业银行经济学家Kit Juckes在一份报告中表示:“我与客户的讨论无疑转向了美联储加息的可能性及其影响，远超所有人都在预测的5-5.25%的高点。”

　　

他解释说:“彭博社对经济学家的调查显示，有相当多的银行认为，2024年利率将保持在5.25%，但还没有人把这一比率升至5.5%的峰值，更不用说更高了。”“显而易见的答案是，5.5%而不是5.25%的峰值意义不大，但6%增加了经济周期混乱结束的风险。这将支持美元，对所有风险敏感的货币都不利。”

　　

黄金价格有下跌的理由

　　

在这种情况下，黄金价格也会受到压力。事实上，道明证券(TD Securities)的分析师已经在预计金价走低，并认为金价可能仍处于超买状态。

　　

“我们对上海顶级黄金交易员仓位的跟踪显示，过去几周出现了明显的平仓，但与去年相比，这批交易员的黄金仓位目前仍低于平均水平，”分析师们解释道。

　　

“这似乎表明，中国抛售的步伐可能会放缓，让投资者成为边际买家或卖家。然而，与此同时，我们预计在价格突破1840美元/盎司区间之前，商品交易顾问(CTA)的资金流不会出现任何下行。而且，我们认为，在1800美元/盎司关口上方，CTA的显著抛售活动可能难以捉摸，”分析师补充道。

　　

“相比之下，在1900美元/盎司上方，边际买入计划的安全边际非常小。自由裁量基金经理的仓位也表现平平。总体而言，这表明，如果没有数据证实未来会走更鹰派的道路，贵金属价格的跌幅可能会受限。”

　　

密歇根消费者信心指数、CPI与恐怖数据来袭

　　

接下来，以消费者为中心的数据初值，如密歇根消费者信心指数和5年消费者通胀预期，将是美元指数交易员关注的关键。鉴于对美国消费者信心指数的乐观预测，美元指数可能会捍卫最新的反弹势头。

　　

下周，美国将公布消费者价格指数(CPI)和有“恐怖数据”之称的零售销售数据，市场可能会迎来动荡的一周。

　　

预计1月份CPI环比增长0.5%，核心通胀率环比增长0.3%。澳新银行(ANZ Bank)的分析师解释说:“如果这些数据实现，将导致核心通胀率同比从5.7%降至5.4%，整体通胀率从6.6%降至6.2%。”他们还指出，零售销售和制造业数据即将公布。

　　

“如果我们继续看到这些数据表现强劲，那么美联储政策制定者除了进一步收紧货币政策外，将很难发出其他信号。”

　　

黄金技术分析

　　

财经网站FXStreet分析师Christian Valencia撰文指出，黄金仍面临下行压力，料将扩大跌幅至周一低点1860.44美元下方。如果金价跌破这一水平，将测试50天指数移动均线(EMA)切入位1856.55美元附近。一旦突破，黄金的看跌趋势将延续至去年12月27日高点转化成的支撑1833.29美元，随后是100日均线1816.20美元。

　　

上行方向，黄金的阻力位于20日均线1892.41，如突破将上探1900美元心理大关。

　　

    

　　

(图源：FXStreet)

　　

FXStreet分析师Anil Panchal指出，4小时图上，现货黄金继续受到200周期均线的压制，且隔夜下破了低位震荡以来的通道支撑。RSI指标下行，同时MACD在零轴下方出现死叉，表明了金价的下行压力。若金价不能回到近期震荡通道内，预计下一目标将下看1825附近，此处是去年年底的顶底转换位。

　　

另一方面，如果金价企稳恢复上行，上方两个关键阻力200周期均线1887附近和1900-1905水平阻力区将对反弹势头构成压力，突破则有望上看前高区域1960，值得注意的前高附近的顶部通道上轨构成的压力已经延伸至1972附近。

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