黄金交易提醒：美国债务上限迎“关键会晤”，还需关注“恐怖数据”

　　讯——周二(5月16日)亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2015.48美元/盎司附近，对美国债务违约风险的担忧继续给金价提供避险支撑，不过，隔夜多位美联储官员讲话偏向鹰派，淡化年内降息的可能性，这令多头有所顾忌。

　　不过，交易员仍坚持对年底前降息的押注。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“投资者继续将资金部署在黄金市场，未来12个月出现降息周期的前景仍稳固。”

　　芝商所(CME)的FedWatch工具显示，大多数市场参与者仍押注在2023年结束前至少降息一次。

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周一表示，在控制通胀方面还有更多工作要做，亚特兰大联储主席博斯蒂克淡化了今年降息的可能性。

　　Ghali补充称，任何鹰派发言“基本上都被忽略了”，因为市场正在根据出炉的数据推断美联储最终可能会做什么，而不是决策者说什么。

　　美国总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡进入债务上限磋商的关键一周，希望他们能在支出水平和能源法规方面找到共识，以避免出现毁灭性的债务违约。拜登和麦卡锡定于周二下午3点(北京时间周三凌晨3点)举行债务上限会议，投资者需要重点关注。

　　Exinity首席市场分析师Han Tan表示，虽然黄金仍然受到包括降息押注在内的各种因素的支撑，但是，“若就债务上限达成协议，或将大规模提振风险偏好，这可能拖累黄金跌穿2000美元”。

　　另外，本交易日将迎来“恐怖数据”——美国4月份零售销售月率，市场预期为0.7%，该预期偏向支撑美元，利空金价，需要予以关注。

　　此外，本交易日还将迎来多位美联储官员的讲话，包括：克利夫兰联储主席梅斯特、里奇蒙德联储主席巴尔金、纽约联储主席威廉姆斯、芝加哥联储主席古尔斯比，投资者需要予以关注。相对而言，美联储官员讲话可能会进一步淡化短期内降息的预期，略微偏向利空金价。

　　美国参议院银行委员会还将就硅谷银行和签名银行破产事件举行听证会，投资者也需要予以留意。    美国逼近违约，拜登和众院共和党人为债务上限磋商关键会晤做准备

　　美国总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡周一为关键的债务上限磋商做准备，目前距离美国政府可能出现史无前例的债务违约还有两周多一点的时间。

　　民主党和共和党的工作人员正努力在支出水平和能源法规方面找到共识。拜登、麦卡锡和其他三位国会最高领导人计划于周二举行磋商。共和党人称，提高31.4万亿美元举债上限必须与设定年度联邦支出上限挂钩，而白宫并未排除这一选项。

　　在众议院占多数席位的共和党人曾表示，除非民主党人同意大幅削减开支，否则他们不会投票支持提高债务上限。如果不提高债务上限，可能会导致联邦债务违约，令经济急剧下滑。而政府需要提高债务上限，才能筹集资金来支付国会之前已经批准的开支和减税。

　　不过，麦卡锡称，他并未看到取得进展的迹象。拜登周二将与麦卡锡、参议院民主党领袖舒默、参议院共和党领袖麦康奈尔、以及众议院民主党领袖Hakeem Jeffries会面。

　　麦卡锡表示，“他们的磋商很不顺利。我没有看到任何进展，我真的很担心我们目前的时间安排。我们有不少大问题要处理，必须在参众两院得到批准，显然还没有取得足够的进展走到那一步”。

　　拜登周一并未就磋商的情况公开置评。他周日对记者表示，他认为双方都想达成协议。他称：“我认为我们能够做到这一点。”

　　拜登的外访计划意味着，留给双方在政府耗尽资金，无法支付账单之前达成协议的时间不多了。财政部官员表示，这种情况最快可能在6月1日发生。

　　经济学家表示，美国有史以来第一次违约将使该国陷入衰退，并给全球金融市场造成混乱，目前的僵局已经开始让投资者和消费者感到担忧。

　　美国财政部再次致信国会，仍预计只能支付美国政府的账单到6月1日

　　美国财政部周一表示，仍预计在不提高债务限额的情况下，只能支付美国政府账单到6月1日。这继续带来施压，要求国会共和党人和白宫达成协议。

　　财政部长耶伦在两周内二度致信国会，证实最晚到6月初财政部便不太可能履行所有美国政府的支付义务，这将引发美国有史以来首次违约。她说，到6月1日债务上限可能变得有约束性。

　　这一新的日期包含了5月1日以来政府税收和支付方面的进一步数据。耶伦在5月1日曾告诉国会，财政部在6月初就可能无钱支付政府账单，最早或许在6月1日。

　　耶伦说，财政部非常手段用尽的实际日期可能比这些估计晚若干天或几周。她说，随着更多信息出现，下周将向国会提供进一步更新。

　　美国总统拜登周一表示，他将在周二与美国众议院议长麦卡锡会面进行债务上限谈判，然后在周三前往日本参加七国集团领导人峰会，行程将持续约一周。麦卡锡说，整个周末，工作人员层面的马拉松式会谈没有取得任何进展。

　　耶伦多次警告说，如果国会不提高31.4万亿美元的联邦债务限额，可能会引发一场“**危机”，并将给美国和全球经济带来一场“经济和金融灾难”。

　　无党派的国会预算办公室上周表示，如果不提高债务上限，美国在6月的前两周内将面临着支付义务方面的重大违约风险，整个5月的支付情况都存在不确定性。

　　美国5月纽约州制造业活动指标骤降至负31.8，预估为负3.75

　　美国纽约联邦储备银行周一表示，5月衡量纽约州制造业活动的指标骤降，但该调查读数波动性极大，加大了解读该数据的难度。

　　纽约联储衡量当前企业状况的“帝国州”指数在5月骤降42.6个点，至负31.8。读数低于零表明纽约的制造业正在萎缩。4月该指标一度急升35.4个点，至正10.8。经济学家此前预测5月读数料为负3.75。

　　高盛指出，该调查“自2022年以来一直波动性极大，在超过一半的情况下波幅至少为20个点”。

　　尽管如此，利率上升和支出从商品转回服务的情况正在打击制造业活动。信贷状况收紧也被认为造成拖累。纽约联储将在周二公布一项调查，重点是信贷获得和信贷状况。

　　纽约联储调查中衡量新订单的指标猛降53.1个点，至负28.0，出货量指标急挫40.3个点，至负16.4。制造业就业指标继续从最近触及的低位回升，但仍然低迷。工厂投入价格涨幅继续放缓。

　　企业预计未来六个月状况不会有明显改善。调查中衡量未来企业状况的指标从4月的6.6上升到9.8。

　　债务上限僵局拖累美元从五周高位回落

　　美元周一从五周高位回落，因为投资者在上周美元上涨后进行盘整，并等待华盛顿方面如何解决债务上限问题的消息，如果不解决这个问题，美国政府可能会被迫违约。

　　Action Economics在其博客中写道，纽约州制造业指数录得2020年4月以来的最大跌幅，也是1月创下三年低谷负32.9以来的最低水平。

　　美元周一下跌0.26%，收报102.44附近，上周创下去年9月以来的最佳周度表现。    外汇咨询公司Klarity FX驻旧金山的主管Amo Sahota说，“市场正处于盘整状态，等待华盛顿发出的将如何避免美国债务违约的更明确信号。”

　　分析师表示，美元近期走强的背后可能有许多因素，包括对美国通胀的担忧和对债务上限僵局和全球经济增长的担忧所推动的避险买盘，以及美联储官员更加鹰派的言论。

　　美联储官员周一表示，他们认为利率会保持在高位，甚至可能会升得更高，因为通胀很具黏性，这与市场认为美联储将在2023年底前开始降息的观点形成鲜明对比。

　　利率期货市场预期到今年年底会降息约50个基点。不过交易员将下个月加息25个基点的概率略微提高到20%，大多数人预计会暂停加息。

　　多位美联储决策者预计利率将保持在高位，甚至可能会升息

　　美联储周一表示，鉴于通胀回落的速度可能缓慢，且经济仅显示出初步的疲软迹象，他们认为利率将保持在高位，甚至可能会进一步加息。

　　在接受采访和媒体露面时，四位美国地区联储主席开始梳理数据和风险，这些数据和风险将会影响6月13-14日的政策决定，届时，联储将决定是连续第11次加息还是暂停紧缩周期。

　　投资者大举押注美联储将在6月会议上将指标隔夜利率目标区间维持在5月会议上设定的5.00%-5.25%，当时决策者为暂停进一步加息打开了大门。

　　但美联储官员周一表示，目前尚无定论。一方面，上次会议以来的数据显示，就业市场仍然强劲，通胀方面进展甚微，这要求联储继续加息，另一方面，银行业持续的压力以及美国可能出现债务违约带来的风险要求其谨慎行事。

　　总体而言，政策制定者表示，确保通胀回到美联储2%的目标仍然是重中之重。

　　美联储巴尔金：尚不确信通胀正在稳步向美联储2%目标回落

　　里奇蒙联储主席巴尔金表示，鉴于还有更多的经济数据将会公布，以及围绕银行信贷和美国债务上限的不确定性，对于美联储在6月13-14日政策会议上是否加息，他暂时不作决定

　　“在失业方面，我认为你可以说已经从炽热转为热，对吧？”巴尔金说。“但3.4%的失业率谈不上冷却下来，而且工资涨幅也很大。”

　　“我仍然看到数据显示就业市场火爆，通胀持久，”他说。“我仍认为，通胀将持续得比市场的通胀补偿指标所表明的更长。因此，我仍然在问自己的问题是，我们是否需要做更多？”

　　他和他的同僚们的发言表明，美联储内部正在就本轮加息周期的下一步行动展开广泛的辩论。

　　博斯蒂克：合适的利率政策是等待并观察，预计今年不会降息

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，“合适的政策实际上是等待，看看经济因我们已经采取的政策行动放缓了多少。”

　　他表示，如果今天就货币政策进行投票，他将支持维持利率不变。但他不会考虑降息，除非通胀率降至比他的预期更低的水平，他目前预计到年底通胀率将降至3%区间的中到高端。按照美联储的首选指标，通胀目前为4.2%。

　　他称，通胀已经有所缓解，并应进一步降温，但这一过程不会快到支持在不久后降息的程度。“如果说有什么行动倾向的话，我认为，或将进一步小幅加息，而不是降息”

　　卡什卡利：抗通胀还有更多工作要做，不应被几个月的良好数据所迷惑

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储可能有“更多的工作要做，以试图推动通胀回落”。他称，根据消费者物价指数(CPI)，通胀在4月从3月的5%放缓至4.9%，但仍然“太高”，而且失业率为3.4%，劳动力市场仍然过热。

　　“我们不应该被几个月的良好数据所迷惑，”卡什卡利在在明尼苏达州交通大会暨展览会上表示。“通胀仍然远远超过了2%的目标，我们需要完成这项工作。”

　　芝加哥联储主席总裁古尔斯比表示，他在美联储5月的最近一次会议上支持加息是“艰难抉择后做出的”决定，他权衡了最近银行业压力造成信贷收紧的影响。

　　他称，他认为美联储迄今为止的加息行动的全部影响还没有显现。他对CNBC表示：“我们希望尽可能地确保通胀回到正确的路径，即目标路径，同时不引发经济衰退。”

　　不过，他也提出警告，提醒观众，硅谷银行在倒闭之前停止对利率上升进行对冲，“因为他们相信市场所说的”美联储加息政策即将逆转的观点。未能管理利率风险是导致这家位于加州圣克拉拉的银行在3月倒闭的一个关键因素。

　　与此同时，金融市场认为美联储在6月13-14日的政策会议上进一步加息的可能性很小，利率期货合约的定价显示，年底政策利率目标区间料为4.25%-4.50%。

　　以上走势可能部分反映了对美国经济陷入比广泛预期的更深度衰退的对冲。博斯蒂克周一表示，衰退不在他的基线预测之内，但如果出现衰退，“我认为持续时间不会很长，程度不会很深”。

　　金融市场可能也预期通胀会迅速回落。

　　“市场对(联邦)基金利率将会逐步降低的预期过于激进，”高盛首席经济分析师哈哲思(Jan Hatzius)在亚特兰大联储的一次活动上表示。“经济仍在继续扩张，通胀在回落。”

　　美债收益率攀升，通胀担忧挥之不去

　　美国国债收益率周一攀升，投资者对通胀将保持粘性的担忧挥之不去，而围绕美国联邦债务上限的不确定性加剧对经济前景的忧虑。 

　　美国国债收益率上周晚些时候攀升，此前数据显示消费者的长期通胀预期在5月升至2011年以来的最高水平。在那之前，国债价格一度反弹，消费者和生产者物价报告显示通胀继续缓解。

　　    

　　满地可银行资本市场策略师Ian Lyngen和Benjamin Jeffery在一份报告中表示：“虽然已实现的通胀可能正朝着美国联邦储备理事会(美联储/FED)的目标逐步靠拢，但对联邦公开

　　场委员会(FOMC)来说，远期预期明显正朝着错误的方向发展。“

　　    

　　他们表示：“这种背道而驰的趋势对于决策者来说肯定是令人担忧的，这强化了联邦基金利率在较长时期内保持限制性的必要性。”

　　“我们观察联邦基金利率期货市场，对美联储将在今年晚些时候降息的预期感到困惑，”Glenmede投资策略副总裁Michael Reynolds称。“美联储很明确告诉我们，没有计划采取任何类似的行动，通胀一直保持粘性，通胀预期一直在攀升。”    10年期美债收益率周一攀升4个基点，至3.507%，30年期国债收益周一上升近7个基点，至3.842%，这也反映了欧洲国债市场的走势，欧盟执委会预测欧洲经济增长会加速，通胀会上升。

　　    

　　与此同时，投资者仍在关注围绕美国债务上限的磋商，总统拜登预计将在周二与国会领导人会面，讨论这一问题。在这一计划中的会议之前，共和党籍众议院议长麦卡锡表示，双方的分歧仍然很大。

　　一个月期国库券收益率近5.6%，是周一收益率最高的国债，这表明人们担心，如果政府未达成协议提高目前的债务上限，最快可能在下个月出现违约。

　　    

　　可能突破债务上限的前景加剧了对经济放缓的担忧，贝莱德智库(BlackRock Investment Institute)称，风险资产尚未对违约风险作出充分反应。

　　    

　　该机构在一份报告中表示：“在这种背景下，我们继续投资，但持谨慎态度。”    整体来看，金价暂时处于震荡走势，美国债务上限的谈判存在较大的不确定性，给金价提供避险支撑，在拜登和麦卡锡会谈前，市场观望情绪较浓，可能会限制交投空间。目前来看，美国债务违约的可能性相对较低，美联储官员淡化年内降息预期，美元和美债收益率偏向多头，这使得金价仍面临震荡下行的风险，继续关注布林线中轨2008.90和2000整数关口附近支撑。

　　北京时间10:02，现货黄金现报2015.57美元/盎司。

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