美联储已经“破产”！未实现损失达到9100亿美元为何金融体系没有崩溃？

翡翠黄金行情 2023-08-01 266 0

知名国际投资者、企业家和Sovereign Man创始人Simon Black周一(7月31日)撰文称，美联储——世界上最重要的央行——已经完全破产，“无可救药”。

Simon Black写道：“这不是什么疯狂的阴谋论，也不是对事实过于戏剧化的解释；我们非常关注数据，并将我们的结论建立在无可争议的、开源的数据上。这件事的事实非常清楚：美联储自己的财务报表显示，他们的未实现损失总计超过9100亿美元。考虑到美联储只有420亿美元的资本，这意味着美国中央银行在按市值计价的基础上拥有负8680亿美元的净财务状况。”

为了理解其中的原因，我们需要快速回顾一下债券是如何运作的。

大多数人都非常直观地理解股票投资的运作方式。股价每天上下波动。债券也是如此。它们的价格也像股票一样，每天、每月、每年都在波动。而对债券价格影响最大的因素之一是利率。事实上，债券市场的基本规律是，当利率上升时，债券价格就会下跌。

仔细想想，这是有道理的。如果你持有支付1%利息的债券，但利率突然上升到10%，那么你持有的1%利息的债券市场价值就会下跌。毕竟，如果能买到支付10%利息的全新债券，为什么还会有人购买支付1%利息的债券呢？

在新冠疫情开始时，美联储将利率降至零。其结果是，美国国债收益率如此之低，甚至在短时间内为负值。银行、大公司，甚至美联储本身都以创纪录的低利率购买了价值数万亿美元的债券。但在过去16个月里，利率大幅上升。这意味着，在新冠大流行期间以创纪录的低利率购买债券的每个人，现在都面临着巨大的未实现损失。这其中就包括美联储。

Simon Black指出，事实上，这正是几个月前硅谷银行(Silicon Valley Bank)遭遇的情况。

硅谷银行购买了价值超过1000亿美元的债券，其中大部分是在疫情期间以创纪录的低利率购买的。但当利率上升时，硅谷银行的债券投资组合价值暴跌，他们累积了巨额亏损，最终破产。

Simon Black写道：“我几个月前明确表示，如果硅谷银行破产，那么包括美联储在内的所有人都将破产。现在我们知道了真相：考虑到其未实现的损失，美联储已经资不抵债、欠债8,680亿美元。如果他们继续像上周那样提高利率，资不抵债的情况将继续增加。”

人们自然会问，如果美联储资不抵债，为什么金融体系没有崩溃？

答案很简单：金融体系建立在感知和信心的基础上，而不是现实。

硅谷银行在这方面再一次具有指导意义。硅谷银行于2023年3月破产。但早在2022年底，该银行就已经资不抵债。去年12月，硅谷银行向美国联邦存款保险公司(FDIC)和美联储发送的财务数据显示，该行存在巨额未实现亏损。但没人在乎。

硅谷银行随后于2023年1月向市场公开发布了年度财务报告。这份报告再次显示巨额未兑现债券损失。然而，作为回应，投资者大量买入硅谷银行的股票，股价一路飙升。没有人关心破产。

这种情况持续了好几个月。然后，突然间，银行几乎在一夜之间倒闭了。回想起来，这是如此明显……然而所有的“专家”，包括华尔街分析师和政府监管机构，都完全忽视了警告信号。

Simon Black称，这让其想起小时候看的卡通片，当“大土狼”(Wile E. Coyote)从悬崖上跑下来，当他走到一半的时候才意识到他脚下已经没有地面了。

硅谷银行在2022年破产。但就像“大土狼”一样，没有人意识到这一点，直到为时已晚。

美联储也是如此。他们公布的财务报表显示了极端的未实现亏损，随着利率的每一次上调，这种情况会变得更糟。这是显而易见的。

Simon Black表示，多年来其一直在预测，美联储最终会设计自己的破产。现在他们做到了。“大土狼”已经跑下悬崖了。