黄金交易提醒：初请数据携手CPI数据来袭，金价跌至一个月低位，剑指200日均线？

　　周四(8月10日)亚洲时段，现货黄金在近一个月低位徘徊，目前交投于1917.52美元/盎司附近，因为对全球经济前景的担忧吸引更多资金涌向美元，而且市场担忧美国通胀增速可能会回升，美元指数维持强势，令金价继续承压，隔夜一度创近一个新低至1913.92美元/盎司。技术面来看，金价后市看空信号进一步增强，短线偏向试探布林线下轨1907附近支撑，甚至是跌向200日均线1898.60美元附近。

　　本交易日的将迎来美国7月份CPI数据，这是市场本周关注的焦点所在，同时处理的美国初请失业金人数变动也需要予以留意，这些数据可能为美联储的货币政策立场提供更多线索。

　　RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称，“消费者物价指数(CPI)将成为美联储政策的支点......现在是一种观望模式。黄金也一直是一种通胀对冲工具，但黄金正在与10年期国债收益率打一场艰苦的战斗。如果通胀持续，而美联储又希望快速加息，那么黄金很可能会陷入困境。”

　　将于周四公布的CPI数据预计将显示，7月通胀略有加快，CPI同比涨幅料为3.3%。

　　大多数交易员预计美联储在9月的政策会议上不会做出任何调整。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储加息25个基点的可能性仅为 13.5%。利率期货显示，美联储11月份加息的概率也仅27.5%。

　　不过，需要提醒的是，美债收益率本周小幅回落，延续上周五跌势，债券策略师坚持认为美债收益率将下降，这有望在中长线给金价提供支撑，金价短线跌破200日均线的难度还比较大，仍需提防金价探底回升的可能性。

　　此外，本交易日还需留意费城联储主席哈克和亚特兰大联储主席博斯蒂克的讲话。    美国房屋抵押贷款利率跃升至11月以来最高点，接近22年新高

　　美国30年期房屋抵押贷款平均利率周三跃升至九个月来的峰值，并创下2001年以来第二高值，因利率对美国国债评级下调做出了剧烈反应。

　　美国抵押贷款银行协会(MBA)发布的周度报告显示，在截至8月4日的一周内，30年期抵押贷款平均利率劲升至7.09%，比前一周的6.93%上升了16个基点。利率自2022年11月达到2001年以来的最高水平后，还从未触及如此高的水平。潜在借款人立即对借贷成本飙升做出调整，抵押贷款申请指数--衡量抵押贷款申请总量的指标--下降了3.1%，降至六个月来的最低点194.5。

　　MBA副会长兼副首席经济学家Joel Kan指出，惠誉最近下调了美国国债的评级，这影响到了周度调查中的所有贷款类型。

　　美联储想通过积极加息让房价降温，但最近的数据表明这一趋势可能正在放缓。虽然去年的需求有所减弱，但严重有限的房屋库存使房价一直面临上涨压力。然而，最近的数据显示抵押贷款利率上升和需求减少，这对总体住房成本和美联储降低通胀的努力来说可能是个好消息。

　　美元持稳于近一个高位附近，市场屏息等待美国通胀报告

　　美元周三窄幅震荡，交投淡静且陷于区间，周四亚市也窄幅震荡，目前交投于102.50附近，距离上周创下的近一个月高点102.84不要，投资者等待周四的美国消费者物价报告，以寻找美联储货币政策走向的迹象。    周三盘中早些时候，美元一度小幅承压至102.30附近，别是在数据显示亚洲大国经济上月陷入通缩之后，这增加了亚洲大国政府推出更多**措施的可能性，并促使投资者转向风险资产。

　　不过，上周惠誉下调美国评级，本周惠誉下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。这仍吸引避险资金不断涌入美元。

　　投资者目前关注的焦点是周四的美国通胀数据，该数据对渴望获得美联储政策走向线索的市场尤为重要。华尔街经济学家预计，7月份核心消费者物价指数(CPI)同比料增长4.8%，与上月涨幅持平。

　　由外汇与利率策略师Thierry Wizman牵头的麦格理分析师写道：“我们仍然非常确信，在住房价格通胀放缓的带动下，美国通胀将继续缓解--住房价格占整体CPI指数的35%。我们预计，CPI可能会低于预期(同比上升4.7%)，而这是因为主要居所和业主等价租金通胀放缓。”

　　美债收益率在强劲国债标售后下跌

　　较长期美国国债收益率周三下跌，此前美国财政部标售380亿美元10年期国债，获得强劲需求，投资者等待周四备受瞩目的7月消费者物价通胀数据。

　　10年期国债收益率上周五触及近九个月高位，受累于供应将增加的担忧，此前财政部上调了下一季度的借款预测，并表示将全面增加标售规模。

　　富瑞金融集团(Jefferies)货币市场经济学家Thomas Simons表示，虽然债务增加可能会给市场带来长期问题，但目前来看“不会造成大问题”。

　　他称，上周收益率攀升也为本周较长期国债标售提供了“一点买入机会”。

　　周三10年期国债标售的得标利率为3.999%，接近标售前二级市场的收益率水平。投标倍数为2.56，为2月以来最高。周二出售的420亿美元三年期国债也受到了热烈追捧。财政部还将在周四标售230亿美元的30年期国债。

　　摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou等人在周三的一份报告中表示，他们预计2024年的债券供需平衡将恶化0.9万亿美元，“主要原因是美国政府国债供应增加”。

　　本周，美联储官员更为鸽派的发言帮助债市企稳。费城联储主席哈克表示利率已经够高了，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表达了类似观点。但官员们绝不是众口一词。美联储理事鲍曼周一表示，进一步加息是有可能的。

　　周四的美国通胀数据可能会在短期内推动债市走势。预计数据将显示，7月美国总体物价上涨0.2%，同比涨幅料为3.3%。扣除波动较大的食品和能源部分的核心物价预计在7月料上涨0.2%，同比涨幅料为4.8%。

　　由于对通胀将继续放缓持乐观态度，联邦基金利率期货交易员认为美联储停止加息的可能性超过50%。

　　不过，价格压力仍高于美联储2%的目标，随着更多经济数据公布，预期可能会发生变化。

　　美国10年期国债收益周三下跌1个基点，至4.012%。上周五曾触及4.206%的11月8日以来最高，周一曾触及3.984，为逾一周新低。    调查：债券策略师坚持认为美债收益率将下降，尽管近几个月升高

　　据路透调查的债券策略师，尽管有明显迹象表明美联储/不愿很快考虑降息，但美国国债收益率在未来几个月仍将下跌，他们表示10年期国债收益率不会再次触及周期峰值。

　　尽管最近几个月收益率走势大多与预测不符，在经济仍具韧性且美联储关注通胀的情况下升高，但多数来自卖方公司的债券策略师仍坚持他们对收益率下降的预期。

　　8月3日至9日对41位策略师进行的调查显示，对10年期美债收益率的预测中值为6个月后来到3.60%，比7月调查时的预测3.50%略有上调，但低于周三收盘价4.01%以及去年10月预测的周期高点4.34%。

　　    

　　但一些分析师对收益率大幅下跌表现出犹豫不决的迹象。10年期美债收益率仍远低于两年期美债收益率，这通常是经济衰退即将来临的迹象，而与此同时，市场大多在谈论美联储避免经济衰退。

　　    

　　摩根大通美国利率策略师Phoebe White表示：“我们现在认为，未来几个季度收益率下跌的空间比较有限。”他们将年底时10年期债收益率预测从3.50%上调至3.85%。

　　   

　　     图：路透调查-美债收益率走势预测

　　但在回答另一个问题时，36位受访者中有29位或81%表示，10年期美债收益率本轮周期不会重上2022年10月所及高点4.34%。其余七人表示会再次触及该高位，其中大多数人预计今年会出现这种情况。

　　路透调查显示，六个月后两年期美债收益率将下降40多个基点，至4.33%。  

　　Commodity Discovery Fund创始人兼首席投资官Willem Middelkoop在接受采访时表示，上周惠誉评级(Fitch Ratings)下调美国债务评级的消息可能成为点燃全球金融市场大火的导火索。

　　Middelkoop还说，最近10年期美国国债收益率保持在4%左右，债券市场出现波动，这是投资者对美元失去信心的一个强烈迹象。

　　“债券市场永远是正确的。这说明这个体系正在崩溃。”“美国有一个问题，他们显然永远不会解决。越来越多的国家不再支持美元体系，我认为，正因为如此，政府将发现很难找到足够的买家购买美国国债。我们可能很快就会看到美联储介入，这对黄金来说将是有趣的。”

　　“我们看到债券市场正在崩溃。有些地方不对劲，”他说。“黄金可能不会立即对这些警告信号做出反应，但它最终会做出反应。”

　　在这种环境下，Middelkoop表示，他不会太关注黄金的短期价格走势，因为市场仍受到长期基本面的良好支撑。他补充称，随着去美元化趋势加速，黄金作为货币金属的作用才刚刚开始增强。    整体来看，本周美元持续受到避险资金的涌入，盖过了市场对黄金的避险需求，金价持续承压，而且黄金技术面看空信号进一步增加，短线金价可能会进一步下探1900关口附近支撑，200日均线支撑也在该位置附近；基本面方面，需要重点关注美国7月份CPI数据的表现。考虑到市场对美债收益率的长线看空预期，金价的下行空间料将受到限制，盘中需要提防多空来回拉锯的行情。

　　北京时间10:05，现货黄金现报1917.93美元/盎司。

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