黄金交易提醒：初请数据强于预期，降息预期再受打压，但金价仍有逢低买盘支撑

　　周五(2月9日)亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2033.82美元/盎司附近。金价周四走低，受美元走强和债券收益率上升的影响，因最新出炉的美国初请失业金强于市场预期，美联储提前降息的希望减弱，金价盘中一度跌至2020关口附近，但尾盘跌幅收窄，收报2024.17美元/盎司，加沙停火协议被拒绝，吸引逢低买盘支撑金价。

　　周三，美联储的几位决策者给出了一系列理由，说明他们认为美国并不急于很快开始放宽政策，或者一旦开始放宽政策，他们也不会迅速采取行动。

　　根据CME的Fedwatch工具，交易员目前认为美联储在5月份降息的可能性约为61%。降息会降低了持有非孳息黄金的机会成本。

　　地缘局势方面，在以色列总理内塔尼亚胡拒绝了哈马斯提出的停火提议后，以色列军队周四轰炸了南部边境城市拉法。

　　“实际情况是，美国经济依然相当坚挺，这意味着美联储现阶段开始降息的余地很小，”道明证券大宗商品策略主管Bart Melek说，“要想黄金反弹，我们必须开始看到经济确实出现实质性放缓以及通胀持续走低的证据”。    上周初请失业金人数减少9000人，续请失业金人数减少2.3万人

　　美国上周初请失业金人数降幅略高于预期，表明尽管最近宣布裁员的公司激增，主要集中在科技行业，但劳动力市场依然强劲。

　　美国劳工部周四发布的报告显示，失业人数在1月下旬略有减少，而之前曾升至两个月新高。

　　劳动力市场具有韧性给经济提供支撑，最新的请领失业金数据显示，第四季度强劲的经济增长势头在2024年初仍在继续，这有可能推迟今年的降息预期。

　　“报告传递出的基本信息是，失业人数不仅不足以说明经济将衰退，而且根本看不到大量工人失业，”FWDBONDS驻纽约首席经济学家Christopher Rupkey说。“许多公司财报中谈到的勒紧裤腰带裁员和成本削减并没有在上周初请失业金数据中体现出来。”

　　截至2月3日当周，各州初次申请失业金人数下降了9000人，经季节性调整后为21.8万人，扭转了前一周的大部分增幅，当周初请失业金人数升至逾两个月最高。

　　接受调查的经济学家之前预测最近一周初请失业金人数为22万。与去年同期相比，申请人数变化不大。

　　劳动力市场持续走强迫使金融市场将美联储首次降息时间的预期从3月推迟到5月。

　　美联储官员周三表示，在确信通胀率将降至美联储2%的目标之前，他们并不急于降低借贷成本。自2022年3月以来，美联储已将政策利率目标区间上调了525个基点，至目前的5.25%-5.50%。

　　LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示：“只要劳动力市场保持稳定，经济就会继续增长，而通胀在向美联储目标回落的最后一程中将面临一些挑战。”

　　不愿辞退工人

　　最近有一系列知名企业宣布裁员计划，其中许多是技术和媒体行业的企业。但与去年科技公司大裁员时的情况一样，初请失业金人数并没有立即激增。经济学家猜测，一些下岗工人很容易找到新工作。

　　事实上，世企研的1月消费者信心调查显示，认为工作“充足”的美国人的占比上升，认为工作“难找”的美国人的占比下降。此外，在新冠大流行期间和之后，雇主普遍对解雇员工持谨慎态度，这也是劳动力市场保持强劲的原因之一。

　　经济学家还指出，非农生产率不断提高(连续三个季度年化增长率超过3%)以及劳动力成本下降也是鼓励企业留住员工的另外两个因素。政府上周报告称，1月份非农就业岗位增加了35.3万个。失业率保持在3.7%不变。

　　数据显示，截至1月27日当周，续请失业金人数减少了2.3万人，降至187.1万人。该指标反应了企业招聘状况。

　　“目前看来，下岗工人在依然强劲的劳动力市场中找到新工作相对容易，”牛津经济研究院(Oxford Economics)驻纽约的首席美国经济学家Nancy Vanden Houten说。“随着今年经济放缓，我们可能会看到申请人数略有上升，但预计不会出现大幅飙升。”

　　美联储巴尔金希望在支持降息之前对通胀朝着目标回落更有信心

　　里奇蒙联储主席巴尔金表示，美联储有时间在决定下一步的货币政策时等待更多数据确认通胀确实在朝着目标回落。他表示，作为降息考量的一部分，他希望看到更多因素推动通胀压力下降。

　　波士顿联储主席柯林斯表示，她认为美联储今年很可能将利率下调75个基点，一旦数据证实在劳动力市场强劲的情况下通胀率有望达到2%，就将开始降息。

　　里奇蒙联储主席巴尔金表示，近期美国经济数据强于预期的部分原因可能是在新年伊始时难以进行准确的季节性调整。

　　美元指数小幅上涨

　　周四美元指数一度冲高至104.43，不过尾盘回落至104.13附近，涨幅约0.08%。

　　麦格理驻纽约的全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示，初请失业金数据仍然表明美国劳动力市场强劲，这使得美元保持强势，。

　　他说，“这里的问题是，我们继续在美国获得惊喜，而我们在世界其他地方没有获得足够的惊喜”。

　　“如果美元要走软，我们需要看到美国数据的强劲程度有所减弱，欧洲和中国的数据有所改善，”他说，“什么时候会出现这种情况？很难说。”

　　下一个安排发布的重要美国数据是2月13日公布的1月份消费者物价指数(CPI)。

　　三菱日联银行经济学家表示，随着对美联储近期降息的预期减弱，第一季度黄金的前景正在失去一些光芒。他们认为，“随着降息预期的消退，金价延续跌势。虽然这一事态发展可能会延续当前金价区间波动的阶段，且短期走势与可能影响美联储决策的数据有关，但我们认为，其他两个渠道的强劲支持将限制金价的下行空间，即央行的支持性需求以及黄金作为地缘政治对冲最后手段的作用。 黄金是我们今年最看涨的看涨货币。在美联储降息、央行需求的支持以及黄金作为最后手段的地缘政治对冲作用的三重作用下，金价将创下历史新高。”

　　以色列加强对拉法的袭击，外交人员极力挽救加沙停火谈

　　以色列军队周四轰炸了南部边境城市拉法(Rafah)的一些区域，目前加沙一半以上的人口安顿在拉法；以色列总理内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)拒绝了哈马斯的提议之后，外交人员正努力挽救停火谈判。

　　哈马斯高级官员Khalil Al-Hayya率领的代表团周四抵达开罗，与调停国埃及和卡塔尔磋商停火一事，表明以美国为首推动的这次停火外交努力尚未结束。

　　内塔尼亚胡周三表示，哈马斯提出的停火条件是“痴心妄想”，并誓言要继续战斗，称胜利就在眼前，离胜利只有几个月的时间。

　　白宫国家安全发言人柯比(John Kirby)说，以色列不考虑平民困境而在拉法展开行动将是“一场灾难”，他补充说，“我们不会支持”。

　　居民表示，以色列飞机周四上午轰炸了这座城市的部分地区，击中两栋房屋，至少炸死11人。坦克还炮击了拉法东部的一些地区，当地居民益发担心地面攻击迫在眉睫。

　　以色列称自己采取措施以避免平民伤亡，并指责哈马斯武装分子藏匿在平民当中，包括躲在学校避难所和医院里，导致更多平民死亡。哈马斯对此予以否认。

　　援助机构警告说，如果以色列让进入拉法的威胁成为事实，将会引发一场人道主义灾难。拉法是加沙地带仅存的、以军队尚未进入的地区之一，那里的人们急需避难所。

　　尽管以色列拒绝了哈马斯的提议，但双方仍计划进行更多会谈。美国国务卿布林肯称和谈仍有空间。

　　布林肯还称平民死亡人数过高，重申以色列的行动应将平民放在首位。他表示在与以色列领导人的会谈中已提出了一些将伤害降到最低程度的方法，但没有透露细节。布林肯已于周四下午启程返回美国。

　　后市前瞻

　　下周，美国一月份通胀数据将成为关键触发因素，为利率前景提供新的前景。如果通胀数据持续超出预期，金价可能面临更大压力。

　　尽管自2022年初以来货币政策环境逐渐收紧，但黄金的表现却出人意料地强劲。在过去12 个月的大部分时间里，其价格一直徘徊在2000美元/盎司以上。

　　道明证券的经济学家分析了黄金的前景。他们表示，“美联储的鸽派转向，加上又一年创纪录的官方部门购买，将推动今年晚些时候的黄金牛市。 未来几个月美联储降息的可能性应会促使交易者增加多头头寸，加上非常强劲的实物需求和官方部门购买，预计下一季度价格将上涨至平均2200美元/盎司。我们预计2024年全年黄金均价为2081美元/盎司。”

　　北京时间08:29，现货黄金现报2033.69美元/盎司。

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