24K99讯 著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards表示，他此前曾提到，黄金在2026年可能会达到15000美元，但他近期更新了预测，认为金价实际上将突破27000美元。他提到，央行官员可能会被迫回归金本位，以恢复全球货币体系的秩序。
Rickards强调，这不是猜测，而是经过严格分析的结果。他进一步解释：“当然，不能保证它会发生。但这一预测是基于最佳可用工具和模型，这些工具和模型已在许多其他情况下被证明是准确的。这个分析从一个简单的问题开始，新金本位下隐含的非通缩黄金价格是多少？”
(来源:Daily Reckoning)
世界上没有哪个央行行长想要金本位，因为目前他们控制着全球货币的机制，也就是法定货币。
他们对他们无法控制的金钱形式没有兴趣，从1914年到1974年，花了大约60年的时间才将黄金逐出货币体系，没有哪个央行行长愿意让它重新回归。
“不过，如果他们别无选择怎么办？如果由于过度货币创造、极端水平的美元债务、新的金融危机、战争或自然灾害等因素综合作用，人们对指令货币的信心崩溃了怎么办？”Rickards提出质疑。
他对此提出大胆分析：“在这种情况下，央行官员可能会回归黄金，不是因为他们愿意，而是因为他们必须这样做，以恢复全球货币体系的秩序。”
这种情况引出了一个问题，在美元可以以固定价格自由兑换黄金的体系中，黄金的新美元价格是多少？
如果美元价格太高，投资者就会抛售黄金换取美元并随意消费。央行将不得不增加货币供应量以维持均衡，这是通货膨胀的结果。
如果美元价格太低，投资者就会排队将美元兑换成黄金，然后囤积黄金。央行将不得不减少货币供应量以维持平衡，这会降低速度并导致通货紧缩。
类似后一情况的事情发生在1925年的英国，当时英国以不切实际的低价回归金本位。结果是，英国比其他发达经济体提前几年进入大萧条。
另一案例发生在1933年的美国，当时罗斯福让美元兑黄金贬值。公民不允许拥有黄金，因此没有大规模赎回黄金，但其他大宗商品价格大幅上涨。
这就是货币贬值的重点，由此产生的通货膨胀帮助美国摆脱了通货紧缩，并在1933年至1936年大萧条期间提振了经济。Rickards提到：“美联储以其惯常的无能在1937年至1938年造成了另一场严重衰退。”
他指出，政策目标显然是通过维持黄金和美元之间的适当平衡来使价格“恰到好处”。美国处于实现这一目标的理想位置，可以出售美国财政部储备中的黄金，或使用新印制的美联储货币在公开市场购买黄金。
“目标是将黄金的美元价格维持在围绕固定价格的窄幅区间内。”
“什么价格才刚刚好？这个问题很容易回答，但需要做一些假设。”
Rickards称，美国M1货币供应量为17.9万亿美元。“我使用M1，它是日常货币的良好代理。什么是M1？这是流动性最强的供应，也是最容易变现的货币。”
它包含实际现金(纸币和硬币)、银行准备金(实际存放在金库中的资金)和活期存款(活期存款账户中可以轻松兑换成现金的资金)。
“我们需要假设维持信心所需的货币供应中黄金支持的百分比，我假设黄金覆盖率为40%。这是1913年至1946年美联储的法定要求，后来是25%，现在是0%。”
对17.9万亿美元的货币供应量应用40%的比率，意味着需要7.2万亿美元的黄金。
将7.2万亿美元的估值应用于2.615亿金衡盎司，得出金价为每盎司27533美元。
Rickards强调：“这是新的全球金本位下隐含的黄金非通货紧缩均衡价格。”
“当然，货币供应量会波动，最近它们一直在急剧上升，尤其是在美国40%的支持率是否太高或太低还有争议，”他继续表示。
“尽管如此，基于货币经济学和历史，我的假设还是温和的。”
他总结称，在新金本位制下，黄金的美元价格超过每盎司25000美元并不夸张。
显然，如果假设覆盖率为20%，市场将获得每盎司约12500美元，他说游戏中有很多变数。
“作为投资者，你的教训是现在就购买黄金。”
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