温保马
职位：今日资本创始合伙人
投资阶段：早中晚期都有，比较偏重Pre-IPO小鸟钻石怎么样的企业。
投资领域：零售、消费品、医药、物流、互联网等。
代表案例：钻石小鸟、京东商城、都市丽人、真功夫餐饮、土豆网、荣庆物流、相宜本草等。
温保马，投资圈的老兵，他在国内的直接投资以及风险投资行业已经有超过10年的从业经验，经历了国内投资行业跑马圈地，目睹了最早一批由资本推动的行业巨头的诞生。
温保马拥有伦敦商学院的工商管理硕士学位和清华大学的电子工程硕士学位。曾就职于JP摩根公司融资部工作，并为飞利浦公司担任过设计工程师。
随后，他在美国国际投资公司（AIG Investment Corp）香港担任过投资经理。在加入今日资本前，温保马，还曾任英联投资基金董事、英特尔上海创业投资公司的负责人，领导过数个中国项目的投资。
如今，作为今日资本的创始合伙人，他先后参与并主导了许多成功投资，涉及众多领域，包括传统行业及高科技领域，其中不乏一些后来成为行业翘楚的企业，例如钻石小鸟、京东商城、都市丽人、真功夫餐饮、土豆网、荣庆物流、相宜本草等。
目前，今日资本独立管理着15亿美元的基金，宗旨是为中国企业提供成长资本，帮助企业家实现梦想，打造百亿级中国企业。
那么，温保马凭借他丰富的投资和运营经验，是如何做出投资决策的？又是如何帮助企业家突破瓶颈、迅速成长的呢？通过金牌顾问，让小鸟钻石怎么样我们来详细了解一下温保马的投资逻辑。
一、投资看准企业家和行业
正如今日资本所推崇的投资理念是：投资要看准企业家、看准行业。温保马正是这样践行着他的投资逻辑，同时他在深刻理解中小企业的成长痛苦后，凭借多年积累的实战经验，协助被投企业快速发展壮大，提携企业、突破瓶颈，力争打造成行业领军品牌。
1.看好刘强东 京东上市获100倍投资回报
提及当初为何投资京东商城，温保马表示，看好其掌门人刘强东是最主要的原因。
在他看来，“企业从发展之初到上市，中间会有几道槛是企业家必须要面对的，如果跨不过去，企业将无法按照既定的速度和预期目标发展下去，这是考验企业家各方面能力的重要指标。”
对于像京东这样的电商来说，扩大规模是必然的发展趋势，那么，问题来了：在员工人数上，从十几个人的团队到百人、千人、万人；在资金上，从百万的现金流到千万、亿、十亿、百亿；在管理上，从产品到销售，从引入品牌到京东自营等等，这些难题无不需要企业家通过不断地学习，为自己充电，用发展的眼光和企业共同进步。
正因为温保马在刘强东身上看到了企业家的魄力、胸怀和领导力，所以，在京东尚未被资本市场广泛看好之时，温保马和今日资本创始人徐新就果断投资了京东。
2014年5月22日，京东在美国纽约纳斯达克上市，市值达286亿美元。今日资本持有京东7.8%的股份，在京东上市中大赚了22亿美元，获得了100倍以上的投资回报。“这也是迄今为止，今日资本所投项目中回报率最高的。”温保马如是说。
他还指出，刘强东的确是一位具有战略眼光的的优秀企业家，“从这几年来看，京东相继拿下了支付、小贷、保理、基金销售支付结算等多张金融牌照，被大家和互联网金融巨头BAT相提并论为BATJ，发展前景不可**。”
在我们看来，投资人无不知道投资要看准企业家，但是能投到京东这样的未来巨无霸企业，的确眼光独到。
2.钻石小鸟以匠人之心冲破行业壁垒
在2016里约奥运会开幕前，国内知名珠宝品牌钻石小鸟携手某时尚杂志打造了一场“璀璨奥运 为爱定制”的爱情盛典。活动邀请了奥运冠军夫妻刘璇及王弢、邹市明与冉莹颖等5对奥运冠军阐释他们的爱情哲学。
主办方钻石小鸟正是温保马之前投资过的珠宝零售企业。他们以奥运与真爱为主题，以精工技艺记录每一个奥运冠军的珍贵爱情，作为独家定制珠宝品牌，钻石小鸟的设计师们打造出了“爱之冠”定制铂金钻石项链，其灵感不仅来源于奥运元素，更在其背后根据5对奥运夫妻的爱情故事，定制了其独家璀璨印记。
比如，为刘璇与王弢夫妻共同绘制的“小马”，见证了他们爱情的成长；为拳王邹市明与冉莹颖根据他们的职业定制了“拳击手套与话筒”；为王皓与妻子闫博雅绘制的“乒乓与舞者”；仲满与武宗文描摹的两柄“佩剑”是他们爱情中信任的最佳代言；陈一冰与单竞缇夫妻钟情的“伦敦眼”更是他们的定情之地。
通过设计师的创意灵感和巧手设计，这些属于奥运冠军们真实又幸福的感情记忆变成了永恒的独特的爱情符号，深深印刻在“爱之冠”背面，将成为每一对奥运夫妇最值得珍藏的记忆。
回想投资之初，温保马正是看中了钻石小鸟私人定制的行业潜力，用他的话说就是：“钻石小鸟原本就是国内婚戒知名品牌，有非常好的行业基础。后来，他们慢慢发现随着国内人口消费能力的大幅提高，有很大一部分高端消费者逐渐从原先单一购买成品的钻石饰品，逐渐向个性定制钻石饰品的方向分离出来。于是，钻石小鸟成了当时国内为数不多走高端定制路线的珠宝零售商。”
诚然，一枚好戒指的诞生，通常需要无数道工序，从设计师到珠宝匠师，都必须用心投入。它如同量体裁衣一般，在尊重个体差异，满足个性需求前提下的设计，才能达到为爱定制、佩戴舒适又具时尚感的完美钻戒。
也正因为如此，温保马非常看好钻石小鸟的发展前景，按照中国人的传统观念，大家喜欢在珠宝饰品上给予美好的愿望或留下难忘的记忆，那么国内高端定制珠宝的需求在将来必将会呈良好的上升趋势。
可以看到的是，2016年钻石小鸟仍然以匠人之心，打磨着每一枚钻戒，每一样饰品。
3.山东荣庆打造全产业链互联网物流服务
在所关注的领域内，现代化物流也是温保马深耕的方向之一。
山东有一家荣庆物流有限公司，成立于1997年，总部位于山东省苍山县，是一家以长途货物运输为主，集驾驶员培训、汽配供应、汽车修理、维护、蔬菜食品冷藏加工、贸易为一体的多元化综合性企业集团。
之所以温保马和今日资本创始人徐新当初会投资荣庆，主要基于以下三点：
其一，当时数据显示，国内冷链物流行业大约有1000亿元左右的市场规模，而且预计未来这个行业的市场规模将会以每年20%至30%以上的份额增长。
其二，能管得住路上的司机。该企业对汽车司机有一套有效的管理制度和方法，这样可以随时监管到路上和闲置车辆的情况，方便作以调度安排。
其三，物流行业可以产生出规模较大的企业，而且荣庆所专长的冷链物流相对来说，进入门槛比较高，但是附加值也高，投资回报预期也比较高。
因此，温保马看到了投资荣庆的机会。如今，荣庆物流下设上海、北京、广州、杭州、武汉等30个分公司、办事处，一个驾驶员培训学校，三个汽车修理厂，一个集装箱站，五座中转储运仓库，两座自备三万吨冷库，拥有各类运输车辆300余台，成为了国内领先的冷链物流品牌。
荣庆可以说是温保马抢占冷链物流领域的卡位投资标的，其投后成长令人欣喜。
二、投后做尊重规则的小股东
对于融资的企业家来说，拿到不同的资本，不仅直接影响着企业的现金流，更有可能在投后的企业管理中收到投资人的干预。通常我们会看到两种情况，一种是投资人将被投企业视为应该受自己全面管控的企业，对各项事物横加干涉；另一种是仍然保持被投企业原有控制和领导力，只是在必要的重大决策中参与讨论。
而作为一位成熟的投资人，温保马在投后对企业进行怎样的帮助呢？
对被投企业的投后管理温保马是这样认为的：“首先，我觉得每一家企业出来融资，可能想法是不同的，有的是因为产品供不应求，需要扩大生产；有的是因为与竞争对手发展进度不相上下，但对方快要上市了，自己不甘心被甩在身后等，都有明确融资目的。在我们投资之前，也是对资金用途要做详细的调研和核实的。因此，投后资金的运作通常交由企业本身来管理。”
其次，很多人认为，在中国因为诚信等问题小股东没办法当，“但是我们在行业中，已经形成了一整套判断的机制和方法。我认为，只要我觉得这个企业家人不错，他的融资计划又非常合理，那么我就愿意当他的小股东。”
温保马认为，投资人要成为企业家的绿叶，要去默默地衬托出企业家这朵艳丽的红花，使他们显得分外妖娆。“目前中国都是第一代企业家，他们大多数希望一辈子只干一件事情，不会轻易让你控制，而且因为我们的背景，游戏规则建立后，我们比较容易遵守，并不会对企业日常管理过多干涉。”
由此可见，温保马对被投企业采取的是不插手企业细节管理内容的方式。
三、他的投资感悟
在日常的投资工作中，温保马积累了大量投资经验，除了上面提到的要看准企业家和行业以外，他还为我们分享了以下两方面的投资感悟：
1.投资变成了体力活
投资行业现在已经成了随着独角兽诞生而随时可能实现上百倍投资回报退出的令人眼红的行业，当然激烈得竞争也随之而来。
温保马说，“以前一个案子可以反反复复地看，时间长一点也没太大关系，投资对象也愿意等你，但现在完全不同了，都是投资人追着好项目，甚至要去争取参与投资。这就要求我们的行为也必须有所改变，所以风险投资也变成一个体力活了。”
不难看出，在资产荒的大形势下，投资人可投项目减少了，眼下更加考验投资人的投资速度和难度。
2.你不能和项目Fall in love
温保马认为，风险投资要想成功，除了有眼力、判断力、抗压能力之外，很重要的一点是要有纪律性，不能和项目“Fall in Love”。
情人眼里出西施，你可能越看一个项目越顺眼，觉得哪里都好，从另一个角度来说，可能是你在里面花的时间太多。
3.企业家及企业内涵是灵魂
现在不少基金只关注短期回报，总是会问融资企业“你们计划什么时间上市啊？”温保马认为，这样并不利于企业的健康成长，他表示，“我们的基金也更倾向于长期投资，陪伴企业走过相当长的一段时间。因此，我们更看重的是企业家，特别是本土企业家，还有企业文化、企业管理、企业建设这些方面。”也就是说，企业内涵也是温保马选项目时会考虑的因素。
四、美元基金将助力国内企业出海
虽然都是股权投资，温保马所在的今日资本所募集的是美元基金。他表示，“现在也有很多人民币资金往外走，未来和美元基金也有合作的可能，我也愿意帮助一些国内资金和我们共同帮助我国出海企业在海外获得更大的发展。”
最后，温保马还提醒投资人，PE基金海外投资目前主要分两类，一类是做财富投资时，PE基金要认清自身的优势是什么，至于是否大规模参与企业管理，PE基金需要谨慎E基金要认清自身的优势是什么，至于是否大规模参与企业管理，PE基金需要谨慎。
他的经典语录：
l企业从发展之初到上市，中间会有几道槛是企业家必须要面对的，如果跨不过去，企业将无法按照既定的速度和预期的目标发展下去，这是考验企业家各方面能力的重要指标。
l我的心态就是企业家是红花，我们是绿叶。
l目前中国都是第一代企业家，他们大多数希望一辈子只干一件事情，不会轻易让你控制，而且因为游戏规则建立之后，我们比较容易遵守。
l投资时看重的是企业家，还有企业文化、企业管理、企业建设这些方面。
l做海外财富投资时，PE基金要认清自身的优势是什么，至于是否大规模参与企业管理，PE基金需要谨慎。
编辑：黄丽
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