黄金交易提醒：鲍威尔“中气不足”，多头反攻机会来了？

　　讯——周四(6月22日)亚洲时段，现货黄金低位徘徊，目前交投于1933美元/盎司附近。隔夜金价探底回升，早些时候因为担忧美联储主席将维持鹰派离场，金价一度1919.08美元/盎司，为3月17日以来新低，但鲍威尔在国会的证词未达到市场更鹰派的预期，美元指数大幅走弱，美债收益率也承压回吐涨幅，帮助金价扭转跌势，收报1932.58美元/盎司。

　　鲍威尔在国会作证时说，如果经济继续沿着目前的方向发展，进一步加息是对美联储未来行动的“一个相当好的猜测”，抗通胀仍“有很长的路要走”。

　　鲍威尔开始发表证词后，美元指数回落0.5%，这使得黄金对其他货币持有者来说价格降低。

　　Carson Group的首席市场策略师Ryan Detrick说，“两次加息，这就是点阵图告诉我们的，可能是一次加息，我认为没有人相信会有两次加息。市场正在假设美联储已经非常接近于大功告成了。”

　　根据芝商所(CME)的Fedwatch工具，交易员现在认为美联储7月加息25个基点的可能性为79%，预计今年不会降息。

　　技术面来看，虽然金价探底回升，暗示下方逢低买盘较强，但短期均线接近空头排列，在收复21日均线1951.39前，金价仍有进一步下行风险。当然，美元指数的短线进一步下行风险有所增加这可能会限制金价的短线下行空间。

　　本交易日需要关注英国央行利率决议、美国初请失业金人数变动和美国5月成屋销售年化总数，继续关注其他美联储官员的讲话，留意鲍威尔在参议院的听证会。    美联储鲍威尔：再加息50个基点是对政策结果的“一个相当好的猜测”

　　美联储主席鲍威尔周三在国会作证时表示，如果经济继续保持目前的方向，进一步提高利率是对联储下一步举措的“一个相当好的猜测”。

　　在众议院金融服务委员会三个小时的听证会后期，鲍威尔在回答一个问题时表示，他不会把美联储上周保持利率不变的决定定性为“暂停”，并指出，大多数决策者认为今年年底前还有可能进行两次25个基点的加息。

　　“我们没有使用暂停这个词，我今天也不会在这里使用这个词，”鲍威尔说，美联储上周发布的《经济预测摘要》中关于年底前再加息两次的展望，“是对如果经济表现与预期差不多会发生什么的一个相当好的猜测”。

　　现在经济的特点是增长温和，但劳动力市场仍然强劲，通胀方面进展缓慢。

　　在鲍威尔讲话的同时，其他美联储官员的讲话显示出美联储内部正在进行讨论，即事实上是否需要进一步加息。

　　芝加哥联储主席古尔斯比在一个论坛上说，他觉得美联储正处于“等等看”的模式，等待更多数据公布。“如果你没有看到进展，这是一个答案，如果你看到进展，这也是一个答案。”

　　与此同时，亚特兰大联储主席博斯蒂克成为第一位建议美联储至少需要等到7月会议之后再决定进一步加息的决策者，因为此时行动太快可能会“不必要地消耗”经济的力道，而在货币政策保持不变的情况下，通胀可能会继续下降。

　　博斯蒂克说：“如果我们只是一味地继续加息，我们可能会不必要地消耗过多的经济动能。”

　　在货币政策方面，鲍威尔将重点放在联储降低通胀的斗争上，并表示这一进程“还有很长的路要走”。

　　“自去年年中以来，通胀已经有所缓和，”鲍威尔说。“尽管如此，通胀压力仍然很高，让通胀率回落到2%的过程还有很长的路要走。”

　　美联储主席鲍威尔称将权衡提高银行资本要求的利弊得失

　　美联储主席鲍威尔周三在国会表示，提高对银行的资本要求以防范未来的损失可能会增加信贷成本，但这可能是确保美国银行系统安全的合理的做法。

　　鲍威尔在众议院金融服务委员会作证时受到了共和党议员的质询，他们担心美联储可能会对3月的银行业危机做出过度反应，制定严格的新规，他们认为这可能会限制银行放贷并损害经济。

　　鲍威尔竭力保持一种平衡的基调，称强大的资本“至关重要”，尤其是对全球大型银行而言，但他承认提高资本要求时必须权衡利弊。

　　“强大的资本要求意味着我们会有一个更强大的银行系统......但是，我们也知道，在边际上，随着银行的资本成本上升，信贷成本也在上升，”他称。“你必须对此做出判断，这就是我们要做的。”

　　美联储金融监管副主席巴尔正在对现有的资本要求进行全面审查，预计他将提出几项收紧银行规则的建议，3月三家银行倒闭，迫使政府出手为存款提供保险。

　　鲍威尔表示，美联储“正在酝酿多个有关银行监管的提案”，但尚没有一项提案最终敲定或提交给理事会表决。共和党人反复警告鲍威尔，不要在美国经济不稳定的时候给贷款业务造成干扰。

　　肯塔基州共和党议员Andy Barr表示：“现在不是进行大规模新监管调整，或给已经面临压力的地区性银行造成阻碍的时候。”

　　鲍威尔此前曾表示，巴尔是美联储负责监管的最高级别官员，将听从巴尔的意见。鲍威尔坚称任何提高资本水平的要求都是合理的。他还表示，预计将主要对资产超过1,000亿美元的银行实施更严格的资本金要求，小银行则不会受到影响。

　　鲍威尔还指出，任何新的要求都需要几个月的时间才能敲定，真正实施甚至需要更长时间，这意味着新要求可能会在美国经济前景更加明朗时生效。

　　美元下跌逼近逾一个月低位，因美联储主席鲍威尔的证词未达到市场更鹰派的预期

　　美元兑一篮子货币周三下跌0.44%，盘中最低触及102.02，接近5月12日以来新低，因此前美联储席鲍威尔有关当前正在进行的通胀阻击战的言论未能达到更鹰派的市场预期。    商业支付公司Corpay的首席市场策略师Karl Schamotta表示：“看起来鲍威尔没能比市场预期的更加鹰派，市场原本以为他将更明确地强调最新经济预测点阵图中的预测中值。”

　　Schamotta称：“通过坚持上周新闻发布会上那种平衡、根据数据做决定的措辞，他促使投资者押注，增长和通胀持续减速将意味着年底前加息一次--而不是两次。”

　　这次听证会是鲍威尔每年两次国会作证的一部分，也是本周两次在国会露面的第一次。

　　TraderX市场策略师Michael Brown表示：“7月的消费者物价指数(CPI)和非农就业报告将影响巨大，不过确实感觉，除非出炉某种灾难性的就业数据，否则他们将在7月加息。”

　　投资者普遍预计美联储将在7月会议上恢复加息，但金融市场指标反映出人们对美联储将在7月会议后进一步加息持怀疑态度。

　　美债收益率冲高回落，美联储博斯蒂克敦促在再次加息前多做等待

　　美国国债收益率周三小幅下跌，稍早曾一度上涨。收益率承压部分归因于亚特兰大联储主席博斯蒂克的发言，他敦促美联储在再次加息前等待更长时间，让之前行动的影响在经济中发挥作用。

　　周三美国20年期国债标售获得强劲需求，提振了国债价格，推动收益率下降。

　　博斯蒂克在标售结束后做出的鸽派发言进一步**了小规模买盘。博斯蒂克是自上周的政策会议以来第一位表示7月加息可能过早的美联储官员。

　　他还表示，指标利率在今年余下时间应该保持不变，并补充称他认为至少在2024年底之前不会降息。

　　“最新的点阵图暗示将再加息两次，”Glenmede投资策略副总裁Mike Reynolds在路透全球市场论坛上表示。“市场似乎对年底前再加息一次的必要性深信不疑，但似乎对第二次加息持怀疑态度。”

　　美国国债收益率曲线中受到密切关注的部分，两年/10年期国债收益率差在鲍威尔讲话后倒置程度加深，表明投资者预期美联储将进一步收紧政策。

　　博斯蒂克发言后，曲线进一步倒置，上述收益率差达到负99.60个基点，为3月以来最严重倒置。

　　在过去的九次衰退中，这段曲线成功预测到了其中八次。

　　“他(鲍威尔)肯定想让市场知道，他们不会在2023年降息，”Easterly Funds投资组合经理Jay Menozzi称。

　　截止收盘，10年期国债收益率微跌至3.723%，跌幅约0.1%，盘中早些时候曾上涨1.77%。    通胀超出预期，英国央行或将加大升息力道

　　鉴于上日公布的通胀数据再次高于预期，英国央行周四料将连续第13次加息，不过投资者对最新加息幅度的看法存在分歧。

　　路透上周调查的经济学家一致认为，英国央行将把利率从4.5%提高到4.75%，这将是2008年以来的最高水平。

　　    

　　但在5月通胀率保持在8.7%之后，金融市场价格显示，英国央行料将选择更强力的举措，将利率提高0.5个百分点的机率达50%。

　　美国投资公司普徕仕的首席欧洲经济学家Tomasz Wieladek说：“我认为这是一个非常微妙的决定，”他预测货币政策委员会的九名成员中，至少有三名将投票支持加息0.5个百分点。

　　    

　　英国经济受到英国脱欧的冲击，以及新冠疫情和俄罗斯入侵乌克兰造成的天然气价格飙升等因素影响，尽管根据英国央行的预测，今年经济料仅微幅增长0.25%，但2023年到目前为止，英国已经躲过了广泛预期中的衰退。

　　    

　　与其他大多数大型富裕经济体不同，英国产出几乎没有恢复到疫情前的水平。然而，自英国央行5月的最近一次加息以来，两次通胀数据均高于预期，这让人担心英国面临着比美国或欧元区更难缠的物价上涨问题。

　　    

　　家庭如今也看到他们的抵押贷款支出，由于预期央行将进一步加息，新的两年期平均固定利率周三上升到6.15%。

　　    

　　金融市场估计，英国央行将继续加息，直到达到6%--这是自2001年以来的最高水平--比美联储和欧洲央行的加息幅度都要大，各界预期美联储只会再加息0.25个百分点，而投资者预计欧洲央行可能会再采取两次行动。

　　    

　　美国投资银行顾问公司Evercore的副董事长Krishna Guha说：“英国有着独一无二的通胀难题。”

　　    

　　英国首相苏纳克曾表示，他全力支持英国央行压制物价的措施；苏纳克先前宣示今年将通胀率减半，试图在预计于2024年举行的全国大选前赢回选民支持，

　　    

　　然而，Sky News周三报导指出，不具名的政府成员认为英国央行行长贝利(Andrew Bailey)的工作很失败。      

　　整体来看，虽然场对美联储7月份的加息预期居高不下，而且英国央行将进一步加息，这会增加黄金的机会成本，短线金价仍有进一步下行风险，但鲍威尔的鹰派程度不高，也有一些美联储官员发出了偏鸽的声音，再加上对全球经济前景和银行业动荡的担忧，这将限制金价的下跌空间。短线金价走势变数较大，需要提防金价低位宽幅震荡的可能性。

　　北京时间09:14,现货黄金现报1932.60美元/盎司。

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